1994年にジョン・メリウェザーがノーベル経済学賞受賞者2人を役員に迎えて設立した。債券アービトラージに非常に高いレバレッジを用いたが、1998年のロシア債務不履行で価格が逆に動いた。ニューヨーク連銀が銀行団をまとめてポジションを引き取らせ、強制清算が市場を襲う事態は避けられた。レバレッジと非流動性が重なった場合の帰結として、今も引き合いに出される。