하이통 인터내셔널의 애널리스트 제프 푸가 AMD 목표주가를 640달러로 상향했다. 반도체 애널리스트 주칸이 전한 노트에 따르면, AMD가 AI 기업 앤스로픽과 맺을 것으로 예상되는 거래 규모가 기존 메타, 오픈AI와의 계약보다 클 수 있다는 게 근거다. 노트는 지난 7월 20일 마이크로소프트가 AMD의 랙 단위 AI 서버 헬리오스를 도입한 데 이어, 앤스로픽이 기가와트급 물량을 구매하는 AMD의 세 번째 고객사로 공개될 것으로 내다봤다. 이런 전망을 근거로 푸는 2026년과 2027년 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 2%, 11% 상향했다. 그는 또 AMD가 엔비디아와의 기술 격차를 좁히고 있다고 짚었는데, 곧 나올 MI450X가 격차를 줄이고 그 다음 세대인 MI550X(다이 4개 패키지에 고대역폭메모리 용량도 더 큼)는 오히려 앞설 수 있다고 봤다. 서버용 CPU 쪽에서는 AMD의 베니스 칩 수요가 강해 2027년 데이터센터 CPU 가격이 전년 대비 30~35% 오를 것으로 예상되며, 올해 3분기 중 선제적인 가격 인상 가능성도 있다고 봤다. AMD의 실적발표는 8월 4일로 예정돼 있는데, 이미 시장에 상당 부분 반영돼 있어 무난한 발표가 될 것이라는 게 푸의 예상이다. 핵심은 AMD의 AI 고객군이 초기 대형 계약을 넘어 넓어지고 있다는 점이다.
Why it matters · 메타, 오픈AI에 이어 세 번째 기가와트급 AI 고객이 등장한다는 건 AMD의 AI 칩 사업이 소수의 대형 계약에 의존하는 단계를 넘어서고 있다는 뜻이고, 투자자들이 반도체 성장 스토리를 지속 가능하다고 판단할 때 가장 먼저 확인하는 신호가 바로 이런 수요 다변화다.
Haitong International analyst Jeff Pu raised his price target on AMD to $640, arguing the chipmaker's upcoming deal with AI company Anthropic could turn out bigger than its existing agreements with Meta and OpenAI, according to a note relayed by chip analyst Jukan. The note expects AMD to unveil Anthropic as its third customer buying chips at gigawatt scale, following Microsoft's rollout of AMD's Helios rack-scale AI servers on July 20. Based on that outlook, Pu lifted his 2026 and 2027 earnings-per-share estimates by 2 percent and 11 percent. He also flagged that AMD is closing the hardware gap with Nvidia, saying its upcoming MI450X chip narrows the distance while the following MI550X, which packs four chip dies and more high-bandwidth memory, could pull ahead. On the server CPU side, strong demand for AMD's Venice chips is expected to push data center CPU prices up 30 to 35 percent year over year in 2027, with an earlier price hike possible in the third quarter of this year. AMD reports earnings on August 4, which Pu expects to be relatively uneventful with revenue guidance already largely priced in by investors. The core message is that AMD's AI customer base is broadening well beyond its early anchor deals.
Why it matters · A third gigawatt-scale AI customer beyond Meta and OpenAI would show AMD's AI chip business is broadening past a handful of anchor deals, which is exactly the kind of demand diversification investors watch for before believing a chip growth story is durable.
ハイトン・インターナショナルのアナリスト、ジェフ・プー氏がAMDの目標株価を640ドルに引き上げた。半導体アナリストのジュカン氏が伝えたノートによると、AMDがAI企業アンソロピックと結ぶとみられる契約規模が、既存のメタ・オープンAIとの契約を上回る可能性があるという。ノートは7月20日にマイクロソフトがAMDのラック単位AIサーバー「ヘリオス」を導入したのに続き、アンソロピックがギガワット級の調達を行う三番目の顧客として発表される見通しだとしている。この見通しを踏まえ、プー氏は2026年と2027年の一株当たり利益(EPS)予想をそれぞれ2%、11%引き上げた。同氏はまた、AMDがエヌビディアとの技術差を縮めていると指摘し、まもなく登場するMI450Xで差が縮まり、次世代のMI550X(ダイ4基構成でHBM容量も増加)ではむしろ上回る可能性があるとみる。サーバー用CPUについては、AMDの「ベニス」チップの需要が強く、2027年にはデータセンター向けCPU価格が前年比30〜35%上昇すると予想し、今年第3四半期中に先行した値上げがある可能性にも言及した。AMDの決算発表は8月4日に予定されており、すでに市場に相当織り込まれているため無難な内容になるとプー氏はみている。要点は、AMDのAI向け顧客基盤が初期の大型契約を超えて広がっていることだ。
Why it matters · メタ・オープンAIに続く三番目のギガワット級AI顧客の登場は、AMDのAIチップ事業が一握りの大型契約への依存を脱しつつあることを示し、投資家が半導体成長ストーリーの持続性を判断する際にまず確認するのが、こうした需要の多様化だ。