流動性とは、資金と信用が銀行・市場・経済全体でどれだけ自由に流れるかを示す。中央銀行が銀行に資金を貸し出したり資産を購入すると流動性が増え、借入コストが下がり資産価格を支える効果があり、逆にすればその効果は逆になる。流動性が引き締まると、政策金利が変わらなくても短期の借入コストが上昇したり、資金市場に緊張のサインが出ることがある。