配当は現金を直接配ることで、自社株買いは会社が自社の株を買い取って流通株数を減らす方式だ。戻る金額を時価総額で割った値を株主還元利回りと呼び、会社がフリーキャッシュフローの何%を戻すと方針を示していれば、キャッシュフロー予想だけでこの利回りを計算できる。だからキャッシュフロー予想が外れれば利回りも一緒に外れる。