ウォール街がついこの前まで憶測していただけの契約を、AMDとアンソロピックが実際に締結した。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、今回の契約はAIチップ供給をめぐる「数百億ドル」規模だという。アンソロピックは2027年上半期から、AMDの最新チップ「Instinct MI450」を最大2ギガワット規模で購入し、AMDは一定の導入マイルストーンを達成すればアンソロピックに最大50億ドルを逆出資する。両社はさらに、AMDがアンソロピックの今後のデータセンター賃貸契約の一部について金融的な裏付け(バックストップ)を提供する案も協議中で、これはエヌビディアなど他のチップメーカーがAIラボの施設拡張資金を支援するために使ってきた仕組みと似ている。この発表は、ハイトン・インターナショナルのアナリストノートが出てからわずか1日後のものだ。同ノートは半導体アナリストのジュカンを通じて伝えられ、アンソロピックとの契約が最終的に発表され、AMDの既存のメタ・オープンAI契約より大きくなる可能性があるとして目標株価を640ドルに引き上げていた。AMDのリサ・スーCEOは別途、アンソロピックのクロードモデルを使ってAMDのチップ設計性能を改善するエンジニアリング協業についても言及した。AMDにとってはこの規模の大口顧客を確保することがエヌビディアとの差を縮める鍵であり、アンソロピックにとっては業界全体でGPU供給が逼迫する中、エヌビディア以外のチップ調達先を広げる効果がある。
Why it matters · アナリストの憶測と実際に値付けされた契約は違う。2ギガワット規模の確定チップ需要に加え、AMDによる50億ドルの出資まで加わったことで、アンソロピックはエヌビディアの実質的な代替先を得て、AMDは8月4日の決算発表を前に誇れる看板顧客を確保した。賃貸バックストップという仕組みは、チップメーカーがAIラボのインフラ投資を直接保証する段階に入ったことを示している。
考えるべき点 · AMDは「市場の期待」だった契約を、実際の数百億ドル規模のチップ・出資契約に変えた。これはAMDがエヌビディアの本物の代替になり得ることを裏付けるのか、それともバックストップ金融まで必要になるほどAI設備投資の資金調達が難しくなっている兆候なのか。