用語

受注残高

受注残高は、企業が契約したがまだ売上計上していない金額。クラウド企業は通常、残存履行義務（RPO）として開示する。残高の増加は需要の底堅さを示し、グーグルクラウドでは約定ワークロードが増えるほどサーバーが増え、メモリやHBMの需要につながるため、メモリ投資家が注視する。

強気 2観点 1弱気 1

予測・的中記録 3件

採点待ちメル：アルファベットが設備投資を1,950億~2,050億ドルに上方修正、フリーキャッシュフローは赤字転換もサムスン・SKハイニックスには好材料アルファベットの2026年第3四半期決算(10月末頃予定)で、フリーキャッシュフローがプラスに戻るか、クラウド受注残高が第2四半期の5,140億ドルを超えて増え続けるかを確認する。
採点待ちスーパーマイクロ株20%急騰、売上は伸び悩むも過去最高600億ドルの受注残高が支え2026年8月11日に発表されるスーパーマイクロの監査済み第4四半期および2026会計年度実績で、600億ドルの受注残高と15から17%のマージンガイダンスが実際に確認できるか確認する。
的中メル：今週のアルファベット決算がAI設備投資サイクルの最初の試金石、利益より「CAPEX」の一行を見よアルファベットの2026年第2四半期決算(7月22日発表)は売上・利益とも予想を上回ったが、会社は2026年の設備投資ガイダンスを従来の1,800〜1,900億ドルから1,950〜2,050億ドルへ引き上げ、好決算にもかかわらず設備投資拡大への懸念からGOOGL株は約5〜7%下落した。これは利益ではなく設備投資の一行が市場の反応を左右するというメルの見立てを裏付けた。