メモリ・スーパーサイクルで初めて、端末メーカーが値上げに抵抗し始めた兆候だ。 中国メディアが、メモリ・スーパーサイクルのスマホ側から興味深いシグナルを伝えている。メモリ不足と値上がりを理由に今年すでに2度出荷目標を引き下げていたシャオミが、低〜中価格帯スマホの出荷を増やし始めた。ジュカンはこれを、川下の買い手つまり端末メーカーの需要抵抗がついに表面化した兆候だと読む。OPPOとvivoは、前2四半期より小幅な値上げ提示だったにもかかわらず、サムスン電子が提示した第3四半期の価格引き上げを拒否したと伝えられる。DRAM・NANDメーカーがほぼ無風の価格決定力を享受してきた1年において、端末を実際に作り売る側が追加のコスト上昇を飲まないというのは、初めて目に見える形の買い手側の抵抗だ。だからといって価格が下落に転じるわけではない。同じ報道で引用された業界筋によれば、根本的なメモリ不足は当面緩和されそうにないため、これは反転というより抵抗と読むべきだという。ただ、これはまさに価格サイクルが天井を打つ前に現れる類の摩擦であり、記録的なメモリ利益に乗って次の四半期を迎えるサムスンとSKハイニックスは、川下の値上げ許容度が市場の想定より上限に近いとすれば最も影響を受ける2つの韓国銘柄だ。
Why it matters · スマホメーカーがサムスンの次の値上げに反発するのは、今年ずっとメモリメーカーが主導してきた価格サイクルで初めて目に見える形の抵抗だ。
考えるべき点 · この川下の抵抗はメモリ・スーパーサイクルの価格決定力における最初の亀裂か、それとも供給不足が再び締め付ければ消える通常の摩擦か?