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자본지출이 크다는 건 미래 생산능력에 베팅한다는 뜻이지만, 당장의 잉여현금흐름은 압박한다. AI에서는 하이퍼스케일러의 GPU·전력 투자 규모가 반도체 공급망 전체의 수요 신호가 된다.

강세 9관점 7약세 2

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채점 대기 인텔, 2분기 매출 25% 증가로 15년 만에 최대 분기 성장, AI 데이터센터 수요에 주가 11% 이상 급등2026년 10월 말경 발표될 인텔의 다음 분기 실적에서 매출이 가이던스인 158억~168억 달러 범위에 들어오는지, AI 데이터센터 부문이 비슷한 속도로 계속 성장하는지 확인한다.
채점 대기 메르: 알파벳 CAPEX 1,950억~2,050억달러로 상향, 잉여현금흐름은 적자전환해도 삼성·하이닉스엔 호재알파벳의 2026년 3분기 실적(10월 말경 예상)에서 잉여현금흐름이 플러스로 돌아서는지, 클라우드 수주잔고가 2분기의 5,140억달러를 넘어 계속 느는지 확인한다.
채점 대기 순다르 피차이 "제미나이 앱 월간사용자 9억5000만명, API는 분당 220억 토큰 처리"... 알파벳 CEO, 2분기 실적 직접 자평2026년 10월 말경 발표될 알파벳의 다음 분기 실적에서 제미나이 월간 활성 사용자 수와 API 토큰 처리량이 이번 분기 증가세를 이어가는지 확인한다.
채점 대기 알파벳 2분기 실적 어닝서프라이즈, 2026년 CAPEX 가이던스 1,950억~2,050억달러로 상향앞으로 몇 주 안에 $LITE 등 광통신·네트워킹 공급업체들이 구글의 CAPEX 상향에 힘입어 오르는지, 다음 주 실적을 발표하는 마이크로소프트·메타도 같은 투자 확대 기조를 보이는지 확인한다.
채점 대기 반도체 기업, S&P500 이익 성장 주역 자리 빅테크에서 넘겨받는다2026년 3분기, 2분기 실적 시즌이 끝난 뒤 반도체 기업의 S&P500 EPS 성장 기여도가 코베이시가 전망한 약 48%에 실제로 도달했는지, 아마존·구글·메타·마이크로소프트의 합산 기여도가 약 9%까지 떨어졌는지 채점한다.
채점 대기 트럼프, 제네릭 의약품에 2년 무관세 유예 뒤 100%, 3년째부터 200% 관세2028년 8월 무렵 제네릭 의약품 관세가 실제로 0%에서 100%로 예정대로 오르는지, 아니면 그 전에 정책이 연기되거나 바뀌는지 확인.
적중 메르: 이번 주 알파벳 실적이 AI 투자 사이클의 첫 시험대, 이익보다 CAPEX 한 줄을 보라알파벳의 2026년 2분기 실적(7월 22일 발표)은 매출과 이익 모두 예상치를 웃돌았지만, 회사는 2026년 CAPEX 가이던스를 기존 1,800~1,900억 달러에서 1,950~2,050억 달러로 상향했고, 실적 호조에도 CAPEX 확대 우려로 주가는 약 5~7% 하락했다. 이는 이익이 아니라 CAPEX 한 줄이 시장 반응을 좌우한다는 메르의 전망을 확인시켰다.
채점 대기 '키미 모먼트': 미국 AI 투자 논리 전체를 흔들 수 있는 13억 달러짜리 오픈웨이트 모델2026년 7월 27일 Kimi K3 전체 가중치 공개·제3자 검증 결과로 채점, 독립 테스트가 최상위급 벤치마크 성능을 확인하면 hit, 크게 못 미치면 miss.
채점 대기 빌렐로가 묻는다: 지금은 '이익 버블'인가?2026년 연간 실적 확정 후 채점: S&P500 실현 EPS 성장률이 기대치 약 24%에 근접했는가, 아니면 크게 밑돌았는가?
채점 대기 세미애널리시스: 메타가 다섯 곳에서 동시에 짓는 기가와트급 데이터센터, OpenAI·앤스로픽 추격전의 실상2026년 말 채점: 세미애널리시스 전망대로 메타의 AI 컴퓨트가 실제로 OpenAI·앤스로픽을 넘어서는가?

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