なぜVIAVIのCEOはCPO遅延説を「たわ言」と言ったのか

光学部品メーカーのVIAVIは8月5日の4Q決算説明会で、 業界に広がるCPO遅延説を正面から否定した。 「歩留まりが遅くなるという話がよく出ているが、それは全部たわ言だ。 CPOはこのまま順調に進んでいる」と述べた。

Viavi Solutions Q4 Earnings Call Highlights (マーケットビート, 2026-08-06)

출처: marketbeat.com

なぜCPO遅延説が出るのか

CPO(コパッケージド・オプティクス)は、光信号を電気信号に変える トランシーバーをスイッチチップのすぐ隣に載せ、配線損失を減らす技術だ。 データセンターが大きくなるほど光信号が進む距離は伸び、 信号減衰の問題も大きくなる。 CPOはその次の一手とされてきたが、最近業界では 「歩留まりが低く量産が遅れる」という話が出ていた。 VIAVIのCEOオレグ・ハイキン氏は、この噴を決算コールで直接否定した。

反論の裏にある数字

この反論はただの言葉ではない。同じコールで出た別の数字が裏付ける。 同社はデータセンター売上高が(スピレント買収の影響を除いて) 前年から倍増したと明らかにした。データセンター売上高は今や ネットワーク事業セグメント売上高の約半分を占める。 CEOはCPOを「事業機会の中でも特に速く伸びている部分」と表現し、 1.6テラビットのトランシーバーが2027年内に800ギガビットと 数量で肩を並べる可能性があるとみている。

投資家セレニティ氏はこの発言を、VIAVIやフォームファクター(FormFactor) といったCPOテスト装置企業が今四半期から関連売上を計上し始め、 12月頃さらに加速すると読んだ。会社は具体的な金額や時期を 数字で明言してはいないが、「速く伸びている部分」という表現と データセンター売上倍増という数字は同じ方向を指している。 競合のエイヤーラボズは自社CPOの量産変曲点を2028年としており、 VIAVI・フォームファクターが語る時期より1年以上遅い。同じCPOでも 何を売るか(テスト装置か量産部品か)で時計の進み方が違う。 CEOの反論があったからといって、CPO業界全体の日程が前倒しに なったわけではない。注目すべきは12月だ。VIAVIが次回決算で CPO関連売上の加速を数字で確認できれば、「たわ言」という反論は 言葉ではなく売上で証明されたことになる。確認できなければ、 遅延説は根拠のない噴ではなく早期警告だった可能性が出てくる。