191メガワット、20年、そして2027年12月

ライオット・プラットフォームズがテキサス州ロックデールのデータセンター容量を20年間貸す契約を結んだ。 貸し出す容量は191メガワットだ。

ライオット・プラットフォームズ、ロックデールで91億ドル・191メガワットの人工知能向け賃貸契約 (ブロックスペース, 2026-08-10)

출처: blockspace.media

メガワットは、データセンターで床面積の代わりに使う単位だ。 計算機に実際に届けられる電気の量であり、サーバーを何台挿せるかがここで決まる。 採掘会社がこの位置に来るのには理由がある。 ビットコインを掘るには電気を大量に引き込む必要があるため、こうした会社は送電網や変電設備、長期の電力契約を既に手にしている。 人工知能の計算に使われるのも結局は同じ電気なので、掘っていた場所を貸す場所に変える方が、新しい用地を一から探すより速い。

借り手の名前を会社は言っていない

原文は相手をアンソロピックだと記している。 ただしライオットが出した決算発表に借り手の名前はなく、アンソロピックという名前はブルームバーグの報道で伝わったという。

アンソロピックとされる顧客との91億ドル契約でライオット株が時間外に25%急伸 (ザ・ブロック, 2026-08-10)

출처: theblock.co

この報道は、名前が出る前から市場が借り手を知りたがっており、名前が付いてから株価が動いたと指摘する。 同じ契約でも、借りる側が誰かによって20年分の賃料を受け取れるかどうかが変わるからだ。

総額を20年で割ると

純営業利益は、賃料からその施設を動かす費用を引いた値だ。 利息と減価償却を引く前の数字なので、株主に実際に残る金額はこれより小さい。 お金がいつ入るかは、電気がいつ入るかが決める。

原文はAMDが既存契約を広げる選択権を行使したことも併せて記している。 コルシカナの用地では1ギガワット規模で賃借の意向書が交わされており、相手はまだ明かされていない。

ロックデールに電気が入る日

この先が分かれるのは引き渡しの日程だ。 2027年12月までに最初の96メガワットが実際に引き渡されれば、この会社の売上は採掘ではなく賃料へ性格が変わり、20年契約はそこから数字に現れ始める。 日程が遅れれば、その間に積み上がるのは工事費と利息だけだ。 建設のためモルガン・スタンレーから5億7,300万ドルをつなぎで借りている状態なので、完成が遅いほど費用が先に乗る。 採掘会社が賃貸会社に変わったかどうかは、契約書ではなくロックデールに電気が入った日付が答える。