연 매출의 2%도 안 되는 사업의 전망을 올린 것이 왜 광통신 전환의 신호로 읽힐까?

반도체 검사 회사 폼팩터가 올해 코패키지드 옵틱스(CPO) 매출 전망을 올렸다. 연초에 제시한 1,000만~2,000만달러 구간을 3분기 안에 넘어서고, 연간으로는 2,000만달러를 크게 웃돌 것이라고 밝혔다.

폼팩터, 2026년 2분기 실적 발표 (글로브뉴스와이어, 2026-07-29)

출처: globenewswire.com

이 발표 자료는 2분기 매출을 2억5,820만달러로 적었다. 1년 전보다 31.9% 늘어난 사상 최대다. 회사는 HBM과 CPO 수요가 프로브 카드 부문과 시스템 부문의 매출을 함께 밀어올렸다고 설명했다.

이 회사는 무엇을 파는가

폼팩터가 파는 물건은 칩이 아니라 칩을 검사하는 장비다. 갓 만든 칩이 웨이퍼에서 잘려 나가기 전에 전기 신호를 넣어 불량을 걸러내는데, 그때 칩 표면의 미세한 접점에 바늘을 대는 판이 프로브 카드다. 칩 하나하나에 도장을 찍어 보는 검사대라고 보면 된다.

왜 검사 회사에서 먼저 보이나

검사 장비는 양산 물량이 나오기 전에 팔린다. 만들 칩이 정해지면 먼저 검사 라인을 깔아야 하니, 광부품 회사의 매출보다 장비 회사의 매출이 앞서 움직인다.

설명회에서 마이크 슬레서 최고경영자는 가속의 이유를 두 가지로 들었다. 올해 후반에 예정된 CPO 칩 물량, 그리고 첫 검사 단계에서 회사가 쥔 주도권이다. 같은 자리에서 세계 최대 파운드리가 이번에도 매출의 10% 이상을 차지한 고객이었다고 밝혔다.

숫자는 아직 작다

장비 매출은 늘었지만, 그 안에서 CPO가 차지하는 몫은 아직 작다.

일정이 당겨진 것은 아니다

그렇다고 채택 시점이 앞당겨진 것은 아니라고 경영진은 말했다. 단기적으로 가속이 있다고 하면서도, 로드맵 자체가 당겨진 것은 아니라고 선을 그었다.

같은 가속을 두고 한쪽은 채택 시점이 당겨졌다고 읽고, 다른 쪽은 준비 단계가 먼저 움직였다고 읽는다.

그래서 무엇으로 가릴까

결국 질문은 하나다. 검사 장비에 먼저 잡힌 이 수요가 실제 물량으로 이어지는가. 3분기 안에 CPO 매출이 2,000만달러 구간을 넘어서면 예정된 칩 물량이 실제로 나온 것이다. 넘지 못하면 검사 라인만 미리 깔린 것이고, 광부품 회사들의 매출은 더 기다려야 한다. 구리선으로 신호를 보내는 방식은 속도와 열, 전력에서 물리적 한계에 닿아 있다. 그 한계를 빛으로 넘으려는 시도가 이제 검사 장비 회사의 실적에 숫자로 찍히기 시작했다. 규모가 아니라 순서를 보는 것이 이 카드의 요점이다.