삼성이 D램 점유율을 39%로 늘렸다, 그런데 자리를 내준 쪽은 중국이 아니라 SK하이닉스다

카운터포인트리서치가 집계한 2분기 D램 매출 점유율에서 SK하이닉스가 26%, 마이크론이 25%로 나왔다. 1위와 2위 사이가 아니라, 2위와 3위 사이가 1%포인트까지 좁혀졌다.

삼성이 D램 1위를 되찾고 마이크론이 SK하이닉스와의 격차를 좁혔다 (스톡트위츠, 2026-08-04)

출처: stocktwits.com

메모리 값이 오르는 국면인데 점유율을 잃은 회사가 나왔고, 그것도 AI 서버용 고대역폭 메모리를 가장 많이 파는 SK하이닉스다.

값이 오르는데 왜 하이닉스만 밀렸나

점유율은 판 개수가 아니라 판 돈으로 매긴다. 그래서 같은 물량을 팔아도 받는 값이 낮으면 점유율이 깎인다. 주칸은 두 가지를 원인으로 든다. 하나는 HBM3E 값이다. 올해 재협상에서 이 값이 오른 것이 아니라 내렸다. 다른 하나는 HBM4다. 다음 세대 제품이 늦어지면서, 새 값을 받을 수 있는 물건이 2분기에는 아직 없었다. 카운터포인트도 같은 곳을 짚는다. 분기 HBM 값이 1년 전보다 내려간 이유로 HBM3E 값 약세와 HBM4 출시 지연을 함께 든다.

먼저 계약한 쪽이 낮은 값에 묶인다

여기에 원문이 하나를 더 붙인다. SK하이닉스는 장기공급계약(LTA)을 경쟁사보다 먼저 맺었고, 그래서 고정가가 경쟁사보다 낮은 것으로 전해졌다. 몇 년치 물량과 값을 미리 묶어 두는 계약이다. 값이 내릴 것 같으면 먼저 묶은 쪽이 이기고, 값이 오를 것 같으면 나중에 묶은 쪽이 이긴다. 지금은 뒤쪽 국면이다. 가장 먼저 물량을 확보해 둔 회사가 그 이유 때문에 가장 낮은 고정가를 들고 이번 분기를 통과한 것으로 보인다. 같은 계약이 값이 내리는 국면에서는 반대로 방패가 되므로, 이 조건이 잘못됐다는 뜻은 아니다.

HBM4가 값을 다시 매기는 시점

카운터포인트는 하반기에 차세대 HBM과 그것을 쓰는 GPU가 나오면서 HBM 값이 다시 오를 것으로 본다. 일반 D램 쪽도 AI 서버용 CPU 수요가 값을 받쳐 줄 것으로 본다.

글로벌 D램·HBM 점유율 분기 집계 (카운터포인트리서치, 2026-06-08 갱신)

출처: counterpointresearch.com

그렇다면 이번 집계는 값을 다시 매기기 직전의 한 분기를 찍은 사진에 가깝다. 3분기 집계에서 두 회사의 차이가 다시 벌어지면 원인은 값을 늦게 다시 매긴 쪽에 있었고, 차이가 그대로이거나 뒤집히면 원인은 계약 조건 쪽에 더 깊이 있다. 이번 분기에 드러난 것은 중국의 추격이 아니라, 값이 오르는 국면에서 미리 묶어 둔 계약이 어떻게 되돌아오는가다.