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設備投資

設備投資が大きいほど将来の生産能力に賭けている一方、足元のフリーキャッシュフローは圧迫される。AIではハイパースケーラーのGPU・電力投資が半導体サプライチェーン全体の需要シグナルになる。

強気 9観点 9弱気 2

予測・的中記録 13件

採点待ちグーグルが四半期純利益で過去最高を記録した、なのに現金は21年ぶりのマイナスだった次の四半期(3Q)にアルファベットのフリーキャッシュフローが再びプラスに転じるか、スペースXの株価が現在の110ドル台を維持するかを確認する。
採点待ちアップル株はわずか1%高なのに、なぜエヌビディアを抜き時価総額世界一になったのか?木曜(7/30)のアップル決算でキャペックス見通しが再び上向くか、アップルが時価総額首位を維持するかを8月最初の会次で採点。
採点待ち基板・メモリー・特殊ガス、AI半導体サプライチェーンが同時に締まる次の四半期も基板・DDR5・WF6の価格が同時に上がり続けるか、実際にAIサーバー出荷の遅延が報告されるかを確認する。
採点待ちインテル、2Q売上高25%増で15年ぶりの最大四半期成長、AIデータセンター需要で株価11%超急騰2026年10月末頃に発表されるインテルの次の四半期決算で、売上高がガイダンスの158億~168億ドルの範囲に収まるか、AIデータセンター部門が同様のペースで成長を続けるかを確認する。
採点待ちメル：アルファベットが設備投資を1,950億~2,050億ドルに上方修正、フリーキャッシュフローは赤字転換もサムスン・SKハイニックスには好材料アルファベットの2026年第3四半期決算(10月末頃予定)で、フリーキャッシュフローがプラスに戻るか、クラウド受注残高が第2四半期の5,140億ドルを超えて増え続けるかを確認する。
採点待ちアルファベットCEOピチャイ氏「Geminiアプリ月間利用者9.5億人、APIは毎分220億トークン処理」...2Q決算を自ら総括2026年10月末頃に発表されるアルファベットの次の四半期決算で、Geminiの月間アクティブユーザー数とAPIトークン処理量が今回の四半期の増加ペースを維持しているかを確認する。
採点待ちアルファベット第2四半期決算が予想を大幅超過、2026年設備投資ガイダンスを1,950億~2,050億ドルに上方修正今後数週間で$LITEなど光通信・ネットワーキング関連企業がGoogleのCAPEX上方修正を受けて上昇するか、来週決算を発表するマイクロソフト・メタも同様の投資拡大方針を示すか確認する。
採点待ち半導体株、S&P500の利益成長けん引役の座をビッグテックから奪う見通し2026年第3四半期、第2四半期決算シーズン終了後に、半導体企業のS&P500 EPS成長への寄与度がコベイシの予想した約48%に実際に達したか、アマゾン・グーグル・メタ・マイクロソフトの合計寄与度が約9%まで落ちたかを判定する。
採点待ちトランプ氏、ジェネリック医薬品に2年間の関税ゼロ猶予、その後100%、3年目から200%に2028年8月頃、ジェネリック医薬品の関税が予定通り0%から100%に実際に引き上げられるか、それとも前もって政策が延期・変更されるかを確認する。
的中メル：今週のアルファベット決算がAI設備投資サイクルの最初の試金石、利益より「CAPEX」の一行を見よアルファベットの2026年第2四半期決算(7月22日発表)は売上・利益とも予想を上回ったが、会社は2026年の設備投資ガイダンスを従来の1,800〜1,900億ドルから1,950〜2,050億ドルへ引き上げ、好決算にもかかわらず設備投資拡大への懸念からGOOGL株は約5〜7%下落した。これは利益ではなく設備投資の一行が市場の反応を左右するというメルの見立てを裏付けた。
的中「Kimiモーメント」: 米AIトレード全体を問い直しかねない13億ドルのオープンウェイトモデル2026年7月27日に公開されたKimi K3の全ウェイトについて、独立系ベンチマーク機関Artificial AnalysisがインテリジェンスIndexで3位(スコア57)と評価、GPT-5.5・Claude Opus 4.8と同等かそれを上回る性能を確認、hitと判定。
採点待ちビレロが問う：いまは『利益バブル』か？2026年通期の実績確定後に採点：S&P500の実現EPS成長率は期待の約24%に近かったか、それとも大きく下回ったか？
採点待ちセミアナリシス：メタが五拠点で同時に建てるギガワット級データセンター、OpenAI・アンソロピック追撃の実像2026年末に採点：セミアナリシスの予測どおり、メタのAIコンピュートが実際にOpenAI・アンソロピックを上回るか?

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