値上げしたのに注文が増えた部品は何だろうか

値上げしたのに注文が増えた。 ルーメンタムの2026会計年度第4四半期の売上高は10億600万ドルで、1年前より109.3%増えた。 次の四半期の見通しは12億2,500万〜12億7,500万ドルである。

ルーメンタム2026会計年度第4四半期・通期決算発表 (ストックタイタン、2026-08-11)

출처: stocktitan.net

同社はこの発表で、超高出力CPOレーザーの需要が伸びていること、 ELSモジュールの初回注文を受けたこと、 そして幅広いNPOの取り組みを合わせると、光が筐体内の接続に入り始めた最初の兆しだと述べた。

足りないのはどの行か

同じ週にアプライド・オプトエレクトロニクスも第2四半期売上高1億9,190万ドル、 1年前より86%増という数字を出した。 同社は需要が2027年半ばまで生産能力を上回り続けるとみている、と記した。

アプライド・オプトエレクトロニクス2026年第2四半期決算 (ストックタイタン、2026-08-06)

출처: stocktitan.net

原文はここから一歩踏み込む。 トランシーバーの需要と供給の20〜40%の差の中で、ボトルネックとして名指しされたのはレーザーだったと伝える。 マコムにも、インジウムリンのDFBレーザーが足りず顧客が急いで訪ねてくるという。 足りない物は完成品のトランシーバーではなく、その中で光を出すチップである。

レーザーだけ増やせない理由

CWとは、つきっぱなしの光という意味だ。 消えたりついたりせず一定の強さで光り続け、 その光を消したりつけたりしてデータにする仕事は、隣の別の素子が担う。 分かりやすく言えばレーザーは電灯で、信号はその前で開け閉めするシャッターが作る。 電灯が揺れればシャッターをいくら速く動かしても信号が崩れるので、この場所には認証を通った光源しか入らない。 土台になるウエハーが問題だ。 半導体用のシリコンウエハーは直径12インチが標準だが、 インジウムリンのウエハーはまだ2〜4インチにとどまっている。 一枚から取れるチップの数が最初から違う。

AIデータセンターの光部品不足、エヌビディアの40億ドルのレーザー囲い込みが競合の納期を2027年の先へ押し出す (テックタイムズ、2026-05-27)

출처: techtimes.com

この報道はマッキンゼーの分析を引いて、インジウムリン工程の歩留まりが15〜50%にとどまると伝える。 同じ記事によれば、エヌビディアは2026年3月にルーメンタムとコヒレントへそれぞれ20億ドルを入れてレーザーの物量を先に押さえ、 その結果ほかの買い手の納期は2027年の外へ押し出された。 値上げしても注文が増えた背景はここにある。

2027年後半という日付

値を決める力は、トランシーバーを組む側にあるのか、光源を握る側にあるのか。 次の四半期のルーメンタムの数字が、その答えを半分ほど示す。 同社が自ら示した12億2,500万ドルの線を超えれば、不足は実際に売上へ移ったのであり、 その下に落ちれば、今回の不足は値を押し上げる力までは持たなかったということだ。 光源の一行が広がれない間、その行を握る会社の値がどこまで行くのかが、いま光学業種で分かれる場所である。